Piața sistemelor de stocare cu baterii (BESS) din România se află într-o fază incipientă, caracterizată prin venituri marginale ridicate, dar extrem de instabile. Nicolas Pleșea, Managing Director al Adrem Asset Management, a subliniat acest aspect în cadrul atelierului Romanian BESS on the Fast Track, organizat de Energynomics. Acesta a avertizat că aceste câștiguri excepționale nu trebuie confundate cu veniturile medii sustenabile pe care le poate genera un portofoliu de active de tip BESS pe termen lung.
Din perspectiva unui trader de energie, Nicolas Pleșea analizează nu profitul maxim dintr-o lună excepțională, ci venitul mediu, riscul și repetabilitatea rezultatelor la nivel de portofoliu. Datele observate de Adrem Asset Management arată o volatilitate extremă: într-o singură lună, anualizarea veniturilor ar fi indicat aproximativ 358.000 de euro/MW/an, în timp ce doar o lună mai târziu, aceeași metodă indica sub 150.000 de euro/MW/an. Deși aceste cifre ar putea permite recuperarea investiției în patru sau cinci ani, un astfel de model de venituri nu este unul pe care o bancă să îl finanțeze.
Pentru a gestiona această volatilitate, compania utilizează modelul de tolling, o structură prin care se încearcă transformarea profiturilor volatile în fluxuri de numerar bancabile. Nicolas Pleșea a menționat că lipsa ofertelor de tolling reprezintă un gol major pe piața actuală. Negocierile sunt dificile deoarece proprietarii de active doresc să păstreze potențialul de câștig suplimentar, în timp ce băncile prioritizează bonitatea contrapărții care asumă obligația de plată pe termen lung, un avantaj deținut în prezent de jucătorii internaționali.
În prezent, cele mai bune rezultate ale Adrem Asset Management în România provin de la o baterie cu o durată de două ore. Nicolas Pleșea consideră că, deși nu există un singur răspuns corect pentru durata stocării, piețele aflate la începutul dezvoltării recompensează viteza. Pe măsură ce piețele devin mature, nevoia de durate mai mari pentru arbitraj și reducerea vârfurilor de consum va deveni critică. Pentru investitorii fără capacități avansate de trading, proiectele hibride PV+BESS pot oferi un profil de risc mai robust.
Gestionarea riscului este esențială deoarece piața prezintă variații de preț extreme, de la minus 100 de euro la plus 1.000 de euro în doar câteva ore. Adrem Asset Management operează modele de trading și risk management la rezoluție de 15 minute, monitorizând performanța activelor în PZU, piața intrazilnică și piața de echilibrare. Nicolas Pleșea a susținut că valoarea unui BESS nu provine dintr-un singur spread, ci din capacitatea de a gestiona continuu un portofoliu de flexibilitate în diverse condiții de piață.
Dezvoltarea infrastructurii de stocare în România este în plină expansiune, având un pipeline de aproximativ 10 GW de proiecte în diferite stadii de dezvoltare. Totuși, există temeri privind posibila canibalizare a veniturilor pe măsură ce capacitatea instalată crește, un fenomen observat deja în Bulgaria. Evoluția acestor active de stocare va fi decisivă pentru stabilitatea pieței de energie și pentru capacitatea de a absorbi volatilitatea prețurilor în sistemul național.