Europa se pregătește de sezonul rece cu depozitele de gaze umplute într-o proporție de doar 69%, un nivel semnificativ sub media de 85% înregistrată în ultimii cinci ani pentru această perioadă. Această situație, marcată de prețuri ridicate la gaze și combustibili, generează presiuni economice și politice majore asupra guvernelों europene.
Germania și Țările de Jos, care dețin împreună 35% din capacitatea de stocare a UE, sunt printre țările cu cele mai mari întârzieri în refacerea rezervelor. Prețurile ridicate, cauzate de perturbările legate de războiul SUA-Israel cu Iranul, au descurajat companiile să cumpere gaze, guvernele fiind forțate să impună ținte naționale de stocare. Strategia inițială se baza pe ipoteza că conflictul început la sfârșitul lunii februarie se va încheia rapid, permițând refacerea stocurilor la costuri mai mici.
Prețul de referință al gazelor europene a ajuns la 81 de euro/MWh, ceea ce reprezintă o creștere de 150% față de anul trecut. Această valoare depășește scenariul advers luat în calcul de Banca Centrală Europeană, iar Morgan Stanley estimează că prețul ar putea atinge 100 de euro/MWh, în funcție de condițiile meteo. Presiunile se extind și asupra altor combustibili: benzina este cu 24% mai scumpă în UE, motorina cu 38%, iar combustibilul pentru aviație cu peste 100% față de anul trecut.
Problema gazelor este critică pentru inflație, deoarece scumpirea acestora generează efecte mai persistente decât șocurle petroliere. Peter Kazimir, membru al conducerii BCE, a declarat că atenția sa este concentrată tot mai mult pe prețurile gazelor și electricității. Un studiu al Băncii Italiei subliniază că aceste costuri ajung să influențeze inflația de bază, iar investitorii estimează că BCE ar putea majora dobânzile încă de trei sau patru ori dacă presiunile persistă.
Sectorele vulnerabile includ transportul aerian, industria chimică, industria auto și materialele de construcții. În Germania, presiunea politică este vizibilă după victoria AfD într-un land, partid care cere restabilirea contractelor pentru gaze rusești ieftine. În același timp, guvernul cancelarului Friedrich Merz analizează măsuri costisitoare pentru a reduce prețurile la combustibili.
Analiza indică faptul că chiar și o iarnă cu temperaturi normale ar putea reduce rezervele de gaze. Refacerea acestora prin importuri este estimată pentru anul 2027, ceea ce ar putea menține piața gazelor naturale lichefiate sub presiune pentru o perioadă lungă de timp. Jonathan, strateg la UniCredit, avertizează că amânarea refacerii stocurilor crește presiunea pe prețuri pe măsură ce se apropie vârful consumului de iarnă.